Les taux longs évoluent aujourd’hui à des niveaux proches de leur moyenne historique sur longue période (années 2000). Ce constat peut suggérer un certain retour à des conditions plus “normales”.
Pour autant, cette lecture mérite d’être nuancée. Le cadre macro-financier a profondément évolué au cours de la dernière décennie, modifiant les repères habituels d’analyse. Endettement, inflation, croissance potentielle : autant de paramètres qui redessinent la lecture du taux.
Nous proposons une lecture historique des taux, afin d’identifier, dans le contexte macro actuel, les niveaux de taux d’équilibre et acceptables.
Pour plus d’informations, contactez-nous : fcl@fcl.fr