Face à une tension financière, le premier réflexe est souvent de rechercher un financement. Pourtant, la bonne question est d’abord de savoir quel besoin doit être financé.
Un décalage de trésorerie, un besoin temporaire lié à un investissement ou un besoin durable n’ont ni la même origine ni le même horizon. Les traiter de la même manière conduit souvent à un financement inadapté.
Trois types de besoins, trois horizons de financement
Le décalage ponctuel de trésorerie
Il s’agit de la situation la plus fréquente dans la gestion des collectivités.
Les dépenses et les recettes ne sont pas toujours synchronisées. Dans ce cas, la collectivité ne connaît pas un manque de ressources, mais un décalage de calendrier entre les sorties et les entrées de trésorerie. Le besoin est réel, mais il est temporaire et disparaît naturellement dès que les recettes attendues sont encaissées.
Le besoin transitoire lié à un investissement
La réalisation d’un investissement crée souvent un besoin de financement provisoire.
Les dépenses sont engagées immédiatement alors que certaines recettes interviennent plus tard : versement différé d’une subvention, remboursement du FCTVA, produit d’une cession en attente de signature ou de réalisation.
Le besoin peut s’étendre sur plusieurs mois, voire une ou deux années. Il reste toutefois temporaire, puisqu’il est adossé à une recette future identifiée dont l’encaissement permettra de le résorber.
Le besoin structurel de financement
Le troisième cas correspond au besoin durable de financement.
Il s’agit de la part du programme d’investissement qui ne sera jamais couverte par l’autofinancement, les subventions ou les autres recettes définitives. Ce besoin accompagne toute la durée de vie des équipements financés.
À chaque besoin son outil
Une fois le besoin qualifié, le choix du financement devient évident.
La ligne de trésorerie est destinée à absorber les décalages ponctuels. Elle apporte de la souplesse et doit être remboursée dès l’encaissement des recettes.
Le prêt relais finance un besoin temporaire dans l’attente d’une recette certaine mais différée. Son remboursement intervient lors de la perception de cette recette.
L’emprunt de long terme finance le besoin structurel d’investissement. Sa durée est cohérente avec celle des équipements financés et s’inscrit dans la trajectoire financière de la collectivité.
Financer chaque besoin à sa juste durée
Le choix du financement repose sur un principe simple : la durée du financement doit correspondre à la durée du besoin.
Emprunter à long terme pour couvrir un simple décalage de trésorerie revient à supporter des intérêts pendant plusieurs années pour un besoin de quelques semaines. À l’inverse, utiliser durablement une ligne de trésorerie pour financer un besoin permanent ne fait que repousser le diagnostic et fragilise l’équilibre financier.
Avant toute consultation bancaire, un plan de trésorerie prévisionnel et une analyse de l’équilibre budgétaire permettent généralement d’identifier la nature du besoin. C’est cette étape qui garantit un financement adapté.
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