Infodette n°1448 du 11 septembre 2025
Les marchés obligataires souverains connaissent une forte tension mondiale. Les taux d’emprunt des États augmentent simultanément en France, au Royaume-Uni, en Allemagne et au Japon, reflétant une dégradation de la confiance des investisseurs. Cette hausse généralisée questionne la soutenabilité des finances publiques dans un contexte d’instabilité politique croissante. Demandez-votre Infodette hebdomadaire : fcl@fcl.fr
Logement social : un modèle sous pression, des arbitrages à anticiper pour les garants publics
Alors que les bailleurs sociaux ont longtemps été considérés comme des emprunteurs sûrs, portés par un cadre réglementaire protecteur et des revenus stables, l’évolution récente de leur environnement économique invite à réinterroger la soutenabilité de leur modèle. Les dernières études de la Banque des Territoires (1), complétées par la note de conjoncture immobilière du 1er […]
Infodette n°1447 du 3 septembre 2025
Le symposium de Jackson Hole a toujours été un rendez-vous majeur pour les marchés financiers, mais l’édition 2025 restera sans doute dans les mémoires comme un tournant. Jerome Powell, président de la Fed, a surpris les marchés en ouvrant la porte à une baisse des taux dès septembre 2025. Entre un marché de l’emploi fragilisé, […]
Infodette n°1446 du 16 juillet 2025
Le contexte actuel des taux d’intérêt est toujours volatil, influencé par les dynamiques politiques, économiques et budgétaires. Pour les collectivités territoriales, cela se traduit par un coût de financement en hausse. Malgré une récente baisse des taux par la BCE, il est important de rester vigilant face aux événements en cours sur les marchés, notamment […]
FCL Gérer la Cité au 35e Congrès de l’AATF : finances, fiscalité et gestion locale
FCL Gérer la Cité, partenaire de l’AATF – Association des administrateurs territoriaux de France, a participé au 35e Congrès de l’association, qui s’est tenu les 9 et 10 juillet 2025. Un rendez-vous incontournable pour les acteurs de la fonction publique territoriale. Une intervention au cœur des enjeux financiers À cette occasion, Stéphane Masse, Directeur de […]
Infodette n°1445 du 2 juillet 2025
Après plusieurs mois d’instabilité marquée par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, les marchés du pétrole et du gaz connaissent un apaisement. Le prix du Brent, qui avait fortement bondi avec les frappes israéliennes contre l’Iran, recule désormais, sous l’effet d’un cessez-le-feu et d’une offre excédentaire. Le gaz naturel en Europe baisse mais reste sous pression […]
Infodette n°1444 du 25 juin 2025
Les marchés longs de la zone euro et le swap à 10 ans évoluent dans un contexte géopolitique de plus en plus tendu. Après les frappes israéliennes et américaines en Iran ce week-end, les tensions autour du détroit d’Hormuz font remonter les anticipations inflationnistes, alors même que les investisseurs cherchent un refuge. Le taux de […]
Zéro Artificialisation Nette : anticiper les réformes fiscales et foncières pour garantir les objectifs de développement territorial
Depuis le vote de la loi Climat et Résilience en 2021 et son principe de Zéro Artificialisation Nette (ZAN) des sols à horizon 2050, cet objectif a connu plusieurs adaptations, et plus récemment une proposition de diminution drastique de son périmètre d’application. Des impacts directs sur la fiscalité locale et le potentiel foncier pour […]
Financement public : pourquoi le taux variable redevient plus avantageux en 2025 ?
Un phénomène inédit en 2023-2024 pour les finances des collectivités Entre 2023 et 2024, les collectivités territoriales ont fait face à une situation inédite sur les marchés financiers : le coût budgétaire du taux fixe est temporairement devenu inférieur à celui du taux variable. L’inversion de la courbe des taux a rendu les emprunts à […]
Infodette n°1443 du 18 juin 2025
Dans un environnement où la Banque centrale européenne réalise une détente monétaire importante depuis plusieurs mois, le choix de l’indice de référence pour un financement à taux variable devient un levier stratégique. Faut-il privilégier un Euribor 3 mois, plus réactif aux baisses de taux, ou opter pour un 6 mois ou un 12 mois, historiquement […]